11月13日，小鵬汽車宣布已完成收購滴滴智能電動汽車項目相關資產(chǎn)和研發(fā)能力。首次交割后，標的集團各成員公司均已成為公司的全資附屬公司，標的集團的財務業(yè)績將被并入小鵬汽車的合并財務報表中。

根據(jù)股份購買協(xié)議，小鵬汽車已向滴滴配發(fā)及發(fā)行58,164,217股A類普通股作為首次對價股份，占小鵬汽車按照經(jīng)配發(fā)及發(fā)行首次對價股份擴大后公司已發(fā)行且發(fā)行在外的股本約3.25%。

此前，何小鵬表示與滴滴的合作是小鵬汽車根據(jù)自己的戰(zhàn)略，主動去合作和布局的。既然如此，肯定有驅(qū)動小鵬汽車主動談合作的理由。簡而言之，誰在合作中付出、誰受益。

對于小鵬來說，這次合作的益處體現(xiàn)在銷量和財務上，這主要體現(xiàn)在幾個交易細節(jié)中。

實際上這次合作有對賭的成分，接受對賭的一方是滴滴。

小鵬沒有采取支付現(xiàn)金的方式完成收購，而是增發(fā)股份。據(jù)小鵬港股公告，小鵬擬向滴滴最多增發(fā) 9113.179 萬股，約占擴大后股本的 5%。每股價格為協(xié)議達成前 5 日的小鵬港股均價，即 64.03 港元，總對價為 58.35 億港元。

滴滴想要拿到這5%的股份，需要滿足四個條件，四個條件中有三個和MONA的銷量有關。

可見，對滴滴來說，最確定的收益只有交易達成當天小鵬增發(fā)的5800多萬 A 類普通股，約合37.24億港元。如果想拿到更多股票，只能按時完成“業(yè)績”。

另外，據(jù)小鵬總裁顧宏地在溝通會上透露，小鵬和滴滴實際達成了連續(xù)兩年下限為10萬輛，上限為18萬輛的年銷量對賭協(xié)議：這兩年匯總，當年銷量超過10萬輛時，滴滴將開始獲得小鵬增發(fā)的股份，當銷量達到18萬輛時，能獲得最高增發(fā)數(shù)量，如超過這一銷量，不再額外增發(fā)。

對賭背后，是小鵬把滴滴的利益與自己捆綁在了一起。如果發(fā)展順利，滴滴能拿到股份，也能享受股份上漲帶來的溢價，因此它沒有理由不賣力。

總的來說，小鵬以較低的投入換來了更大的回報。